4月10日，中企华执行总裁高文忠博士受邀出席上海财经大学资产评估硕士教育中心举办的凤凰专业硕士系列讲座活动，并作了一场题为《上市公司重整的特点及估值》的专题讲座。本次讲座聚焦上市公司重整的全流程、监管政策、债务重组、资产评估实务及职业规划等核心议题，内容深入浅出，为学生提供了宝贵的知识，带来了深刻启发。

1.上市公司重整概览与特点

      从法律到实践的估值全景解析：高文忠博士深入分析了自2007年《企业破产法》实施以来，上市公司重整计划经法院裁定批准的数量变化趋势，并结合宏观经济环境和行业周期，解析了不同阶段数量变化的成因。重点解析了近三年上市公司（预）重整的现状，2022至2024年，我国共有37家上市公司的重整计划被法院裁定批准，中企华累计承接其中近14家上市公司的重整评估，合计占比达38%，高文忠博士结合实践案例详细介绍了上市公司破产重整的流程及重要节点要求，从八个维度全面分析了上市公司重整的特点。

2.监管政策解读与实务体现

       2024年12月31日，最高人民法院、中国证券监督管理委员会联合发布了《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》（以下简称“《座谈会纪要》”)

       2025年3月14日，中国证监会发布《上市公司监管指引第 11 号——上市公司破产重整相关事项》（以下简称“《指引》”)

       2024年4月12日国务院发布《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下称“《新国九条》”）

       高文忠博士对《座谈会纪要》《指引》《新国九条》等最新政策进行了深入剖析，详细解读了信息披露与保密要求、重整计划草案、强制退市指标等相关与估值衔接的规定。结合中企华承做的经典案例，展示了各类监管政策在实务中的具体体现，并总结了上市公司破产重整中与资产评估相关的关键环节、具体要求及保障机制。

3.从理论到实践的深度融通

       高文忠博士详细介绍了债务重组及重整的营运价值、债务重组与业务及资产重组的配套、业务重组的目的，以及以经济增加值（EVA）为基础的业务重组思路。结合债务重组中的资产评估特点及操作要点，为学生提供了清晰的实践指导。随后，高文忠博士从资产评估的价值类型入手，分析了上市公司重整中涉及的主要价值类型，并讲解了债转股的定价方式和机制问题。高文忠博士从偿债能力分析方法、思路和方法选择三个方面，讲解了如何对上市公司重整财产的偿债能力进行评估，为评估实践提供了系统化的操作框架。

4.重整价值创造与博弈分析

       高文忠博士结合重整评估项目实例，解析了债务人与投资人不同视角在重整项目中资产评估的关注重点。分享评估机构在重整项目中与债务人、管理人等各方的沟通协作经验，强调评估机构和评估人员专业胜任能力的重要性，评估机构需在全流程中保持独立性和专业性，以确保评估结果的客观性和公正性。

       高文忠博士深入分析投资人参与重整的方式、投资动因及关键点，结合投资价值收益法的“三段模型”，解析了上市公司破产重整的价值创造过程，并分析投资人与债务人的交易博弈、重整过程中的利益平衡与动态调整。

5.破整意义与资评专硕职业路径

       高文忠博士深入剖析并总结了上市公司破产重整对债权人、债务人、社会、资本市场及行业五个不同层面所蕴含的意义。在本次讲座期间，高文忠博士透过对最新监管政策与行业动态的解读，助力学生明晰上市公司重整中资产评估的重要地面及其面临的挑战，为学生们精准洞察行业趋势提供了有力支撑。

       不仅如此，高文忠博士还与学生们就资产评估专硕的职业规划和发展路径展开探讨，毫无保留地分享了行业发展的趋势以及极具价值的职业发展建议，通过理论与实践的深度融合，学生得以更透彻地理解行业走向，切实提升自身专业素养，进而为未来的职业生涯筑牢根基。


       资产评估行业作为现代高端服务业，在服务国有资产管理、规范资本市场运作、支持财税体制改革、推进国家重大战略实施及重大工程项目建设，以及保障人民群众切身利益等方面发挥着关键性作用。作为财政管理的重要基础性工作，资产评估不仅是财会监督体系的核心构成，更是推动经济社会高质量发展的专业支撑力量。

       中企华长期致力于行业造血能力建设，构建"金字塔式"人才培育体系：顶层聚焦行业准则制定与理论创新，引导高端人才参与重大课题研究；中层强化高层次管理人才培养；基层夯实业务骨干及后备力量储备。通过系统性培养机制与校企协同创新，形成产学研深度融合的长效发展模式。

       作为中企华在长三角地区的重要战略布局，中企华上海分公司与总部一脉相承，积极践行集团人才培养理念。承袭中企华产学研融合的优良传统，上海分公司深度构建校企协同育人机制，以上海财经大学实践教育基地为载体，创新打造"三维培养"体系：通过真实项目实操深化专业认知，依托案例教学提升实践技能，结合职业导师制提供全程发展指导。这种立体化培养模式既强化了学生解决复杂评估问题的能力，又通过定制化职业规划显著提升人才竞争力，实现了教育链与职业发展的无缝衔接。