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国资出手挽救“大风厂” —齐星集团破产重整终获通过

发布时间:2018-07-09 来源:中企华 打印 作者:中企华 字号:


       2018年6月26日举行的第三次债权人会议上,齐星集团有限公司等27家公司合并重整计划草案获得表决通过。邹平县城区投资建设有限公司(以下简称“邹平城建”)出资61.6亿元清偿齐星集团等27家公司的相关债务,此前一直未明确的重整投资人,终于浮出水面。


从地方支柱企业到“现实版大风厂”


        齐星集团原名称为“山东邹平电力集团有限责任公司”, 2002年改制为齐星集团,后进一步形成以齐星集团为核心的大型集团企业,业务范围包括热电、铝业、新能源、新材料、建筑房地产、铁路物流等。曾获“山东省AAA级信誉企业”、“山东省著名商标”等殊荣。彼时,齐星集团在山东当地相当风光,是邹平当地支柱产业,巅峰时期旗下28家子公司,员工12000余人。

     【反腐大剧《人民的名义》中,大风厂因银行贷款到期,为了还款和续贷,将股权质押给山水集团,借了5000万高利息过桥资金。后因银行断贷无法归还山水集团借款,最初借的5000万变成了8000万,大风厂股权全部被判给山水集团所有。合下来,山水集团仅用了五六千万元就将仅地皮就值10亿元的大风服装厂收归囊中。】




       电视剧为追求剧情效果,大风厂的遭遇有夸张成分,但是民营企业的融资困局却时刻在现实中上演。和大风厂一样,卷入高利贷也是齐星集团陷入困境的重要原因之一。不过,同样是经营不善,齐星集团和大风厂还是有着显著区别的。


       齐星集团自组建以来,主要业务板块热电板块一直稳定盈利。2015年营收111.15亿元,净利润4亿元。而经营上的真正问题在于用借来的钱扩大投资,其全资或参股的企业多达28家,但又不具备相匹配的经营管理能力,导致局面失控,不得不大量质押旗下公司股权获取流动资金。2017年由于资金链断裂、经营不善、为关联方提供高额连带责任保证等原因,齐星集团陷入债务危机。2017年3月28日齐星集团被爆出全面停产,债务高达上百亿元。齐星集团的债务链中,除了有超70亿元的银行债务外,还有40亿元左右的社会融资。债务危机全面爆发。


破产重整过程


       2017年7月26日齐星集团及部分下属企业以不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务等为由,向山东省邹平县人民法院申请破产重整。背负着百亿债务的齐星集团最终倒下了。齐星集团控股的山东齐星铁塔科技股份有限公司于2010年2月10日在深交所成功挂牌上市(股票代码002359),但是因为债务危机缘故,齐星集团对这家上市公司的控股权也被法院强制性转让。

       此次破产重整虽由齐星集团主动提出,但相关程序比较复杂。2017年10月20日,邹平法院裁定齐星集团有限公司等27家公司合并重整,同时指定齐星集团有限公司管理人担任齐星集团等27家公司合并重整管理人。

       2017年8月8日,备受各界广泛关注的齐星集团有限公司破产重整项目启动了中介机构公开选聘工作,中企华公司在激烈的竞标中脱颖而出,以精湛的评估工作方案、绝对的专业优势获得邹平县政府、邹平县人民法院、邹平县金融办及资产管理人的一致认可,以最高分中标承办本次破产重整资产评估业务。

       本次项目中评估团队由中企华上海分公司牵头,协同湖北分公司,派出破产重整评估金牌团队,对纳入重整范围内的32家公司(其中5家长期股权投资公司)资产进行了全面清查,对齐星集团有限公司等27家公司纳入重整范围的经审计后的全部资产进行了评估,出具了市场价值的评估报告和清算价值的评估咨询报告,并对其进行了偿债能力分析,出具了偿债能力分析报告。

       齐星集团有限公司等27家公司经审计后的资产总计为99.01亿元,分布在邹平、无棣、青岛、苏州、青海、北京等地。资产数量多、金额大,涉及供电、供热、铝业、房地产、物流、新材料、酒店等行业,专业性极强。

       齐星集团属于当地龙头企业,对于其债务危机的消息愈传愈盛,接受托管的西王集团也同样面临资金链紧绷的状态。由于涉及企业存在种种历史遗留问题,在有限的时间下,评估清查难度极大,且社会关注度极高,项目组无时不感受到来自职工、债权人等的利益述求压力。面对重重压力,中企华团队经过近十个月的不懈努力,协同众成清泰律师事务所、利安达会计师事务所的中介同事反复沟通讨论互相协助,于2018年2月提交了资产评估的初步结果。5月28日齐星集团有限公司等27家公司合并重整项目的评估报告正式出具。在6月26日召开的合并重整第三次债权人会议上,齐星集团重整管理人协同各中介机构围绕债权人普遍关心的审计、评估、重整计划等作出了解释说明,经有表决权债权人现场和网络投票表决,最终重整计划草案一次性通过。

       根据草案,重整投资人邹平城建及其为本次重整设立的平台公司为齐星集团等27家公司重整提供61.6亿元偿债资金,全部用于清偿齐星集团等27家公司债务、支付破产费用和共益债务;齐星集团等27家公司出资人权益将全部调整并无偿让渡给重整投资人,重整投资人将持有齐星集团等27家公司100%的股权。

       邹平城建成立于2009年12月,由邹平县国有资产管理中心出资设立,是国有独资公司,注册资本人民币10000万元,经营范围为:以自有资金进行基础设施建设和城区开发建设投资等。

       本次重整完成之后的“齐星集团”将继续打造铝业板块,热电板块,新能源、新材料板块,物流贸易板块,建筑房地产板块,旅游餐饮板块等6大板块。

       为齐星集团提供担保的西王集团的担保事宜也在此合并重组计划草案中得到解决。根据草案,债务人的保证人就承担保证责任形成一致行动意见的,按照2018年5月7日的《齐星集团省级金融债委会》会议纪要规定的内容执行。该纪要规定:“齐星各担保人按照担保余额的10%进行代偿,各债权行不再追偿剩余担保责任。”


结束语


      破产重整是一种积极的拯救企业的司法制度,是对于已经出现或者可能出现无力偿债,但又有再生、复苏希望的企业,经由相关利害关系人提出申请,在法院主持下,以各方利害关系人协商通过或依法强制通过重整计划的方式进行债务调整和清理,最终使企业摆脱困境、恢复持续经营能力和盈利能力,重获新生的再建型救济程序。该制度目前已被全球公认为是挽救困境企业、预防破产清算最为全面、积极、有效的法律制度。


       破产重整评估是中企华公司的金牌评估业务之一,我们对破产重整过程中的资产评估有一套完善的流程。因此,我们为每个项目量身设计有针对性的评估方案。中企华评估团队本着对法律、准则的敬畏之心,对债权人利益负责的态度,克服各种困难,不负重托不辱使命,取得了圆满的结果,也通过勤勉尽责的专业服务赢得了各方好评。在此,我们为辛苦付出的所有团队小伙伴鼓掌!同时衷心祝愿齐星集团的明天会更好!



项目现场照片



项目负责人胡珏在第三次债权人会议上





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